Durante casi dos décadas, la guía para los inversores estadounidenses ha sido sencilla: comprar tecnología local y disfrutar del viaje. Pero la conversación giró hacia la tan esperada reactivación de la inversión internacional. Con la concentración de las acciones estadounidenses en niveles históricos (donde las diez principales acciones representan el 40% del índice), existen argumentos convincentes para la diversificación en el extranjero.
Sandra Testani, directora global de estrategia y productos ETF de American Century Investments, y Todd Mathias, jefe de estrategia y desarrollo de productos ETF de EE. UU. de Franklin Templeton, discutieron la posibilidad de invertir internacionalmente en el mercado de valores. La sesión fue moderada por Todd Sohn, estratega jefe de ETF de Strategas Asset Management.
La brecha de valoración y crecimiento en el mercado internacional
Mientras que los mercados internacionales representan alrededor del 35% de los puntos de referencia globales, la cartera promedio de clientes privados sólo representa el 5%. Testani señaló que, si bien Estados Unidos está dominado por nombres de alto crecimiento P/E, los mercados internacionales ofrecen un universo más amplio. Más del 70% de las acciones invertidas están fuera de Estados Unidos y a menudo cotizan en mínimos de 20 años.
Activo versus pasivo: evitar el «museo».
Lo más importante fue el riesgo de capitalización de mercado en los índices internacionales. Sohn señaló que comprar a ciegas índices de referencia internacionales a menudo deja a los inversores atrapados en acciones de «museo»: empresas europeas estancadas y de la vieja economía. En cambio, el grupo de expertos abogó por los ETF activos o basados en factores para capturar el crecimiento estructural en regiones como India o la historia de la reflación en Japón.
Gestión de la volatilidad
El factor cambiario también se abordó en la discusión. Si bien la volatilidad de las divisas puede ser un obstáculo, Mathias señaló que los ETF con cobertura de divisas pueden reducir estratégicamente el perfil de riesgo general de una cartera. Finalmente, el mensaje de la comisión fue claro: la inversión internacional no se trata sólo de lograr resultados; se trata de comprar un «seguro» hasta que lo necesite.
American Century ofrece exposición internacional que se adapta al entorno actual ETF internacional diversificado de calidad de American Century (QINT), Avantis International Small Cap Equity ETF (AVDS), y ETF de acciones de mercados emergentes de Avantis (AVEM).
La Serie Internacional Franklin Templeton incluye ETF del índice Franklin International Dividend Booster (XIDV), ETF del índice Franklin International Core Dividend Tilt (DIVI) y a ETF de índice de dividendos altos y baja volatilidad de Franklin International (LVHI).
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