Pocas empresas se han beneficiado más de la megatendencia de la inteligencia artificial que NVIDIA (NVDA +1,73%). La compañía ha aprovechado sus capacidades de diseño de GPU líderes en el mercado para capturar una gran parte del mercado de informática de IA en rápida expansión. Ha construido todo un ecosistema en torno a sus chips, asegurando que seguirán siendo un componente clave en el desarrollo de futuros centros de datos.
Y Amazonas (AMZN +0,55%) es uno de sus mayores clientes. El minorista en línea es también la plataforma de computación en la nube pública más grande que alquila capacidad informática a clientes comerciales. Planea gastar alrededor de 200.000 millones de dólares en la construcción y equipamiento de centros de datos con chips este año, frente a los 131.800 millones de dólares del año pasado. Una gran parte de ese gasto se destinará a chips, incluidas las últimas GPU de Nvidia y chips de soporte.
Pero no todo son buenas noticias para Nvidia. El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, también compartió una revelación sorprendente durante la conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre de la compañía.
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1 millón de GPU Nvidia llegarán a Amazon Web Services
Primero, las buenas noticias.
El trimestre pasado, Amazon y Nvidia llegaron a un acuerdo por el que Amazon utilizaría el hardware de la empresa hasta 2027. entregará 1 millón de GPU de Nvidia. El acuerdo también incluye otros chips y equipos de red de Nvidia.
La demanda de Amazon Web Services (AWS) generará decenas de miles de millones de dólares en ingresos para Nvidia durante los próximos dos años. Mientras tanto, Amazon puede asegurar el suministro y los precios de GPU y garantizar la capacidad que demandan los clientes.
«Siempre tendremos clientes que quieran ejecutar Nvidia en AWS», dijo Jassy durante la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de Amazon. De hecho, el software CUDA de Nvidia ha obligado a muchos desarrolladores a utilizar chips Nvidia.
El cambio de hoy
(1,73%) $3.66
Precio actual
$215.16
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
5,2 billones de dólares
Rango diario
$212.90 -$217,79
rango de 52 semanas
$120.28 -$217.80
Alcance
5,2 millones
Promedio es decir
171 millones
Margen bruto
71.07%
Rendimiento de dividendos
0,02%
Sin embargo, AWS facilita a los desarrolladores el uso de chips aceleradores de IA que no son de Nvidia con el servicio Bedrock de Amazon, que proporciona una única API para utilizar múltiples modelos subyacentes para la computación en AWS. Jassy dice que Bedrock está ganando terreno entre los clientes y que la mayoría de las cargas de trabajo de Bedrock están impulsadas por el acelerador de inteligencia artificial personalizado de Amazon, Trainium. Y Jassy compartió una actualización durante las ganancias que los inversores pueden haber pasado por alto, pero que tiene serias implicaciones para los accionistas de Nvidia.
Demanda creciente de más chips de IA
Hay señales crecientes de que el dominio de Nvidia en el mercado de aceleradores de inteligencia artificial está disminuyendo. Un ejemplo reciente es esta pequeña nota que Jassy deslizó entre los elogios de Nvidia: «Aunque enviamos la mayor cantidad de chips de IA a Trainium, seguimos teniendo una asociación profunda con Nvidia».
Amazon no sólo está agregando más chips Trainium que Nvidia, sino que también está viendo una gran demanda de ellos. Jassy dijo que la computación Trainium por sí sola está detrás de 225 mil millones de dólares. AWS tiene una cartera de pedidos total de 364.000 millones de dólares. DÓLAR ESTADOUNIDENSE.
El hecho de que Amazon ahora admita más servidores Trainium que Nvidia es una mala noticia para Nvidia. Amazon está haciendo todo lo posible para animar a los clientes a utilizar Trainium y está funcionando. Jassy dijo que usar sus propios aceleradores de inteligencia artificial en lugar de las GPU de Nvidia le ahorrará a la empresa decenas de miles de millones de dólares en gastos de capital. La creación de sus propios chips personalizados también crea un diferenciador para AWS que puede atraer clientes (debido a los precios más bajos) o atraer clientes a su propia plataforma (debido a los costos de cambio).
El cambio de hoy
(0,55%) $1,49
Precio actual
$272,66
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
2,9 billones de dólares
Rango diario
$269,95 -$274.00
rango de 52 semanas
$196.00 -$278,56
Alcance
1,6 millones
Promedio es decir
50 millones
Margen bruto
50,60%
Ambos Alfabeto (¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ +0,44%) (GOOGL +0,66%) y microsoft (MSFT 1,33%) vea los beneficios de un ahorro de costos similar y una diferenciación. Alphabet ha observado una gran demanda de chips de TPU personalizados e incluso ha comenzado a venderlos a clientes selectos para utilizarlos en sus centros de datos. Anthropic cerró recientemente un acuerdo de 200 mil millones de dólares con Alphabet que incluye computación en Google Cloud y la compra directa de TPU para sus centros de datos. Microsoft ha dicho que sólo quiere utilizar sus chips Maia como una forma de ampliar la potencia informática manteniendo bajos los costos.
El último comentario de Jassy sugiere que Nvidia está cambiando. Con relaciones sólidas con sus clientes más importantes, los proveedores de la nube están trasladando cada vez más sus compras a su propio hardware personalizado. Con la rápida mejora en la relación calidad-precio y la expansión de opciones para chips personalizados, Nvidia se enfrenta a un enorme desafío como nunca antes. El crecimiento futuro de las ganancias de Nvidia enfrenta mucha incertidumbre, por lo que incluso con un múltiplo de ganancias futuras relativamente bajo de 25 veces, la acción sigue siendo riesgosa.
