Existe un fondo cotizado en bolsa para casi cualquier propósito que puedas imaginar. Algunos ETF se centran únicamente en el mayor crecimiento posible del precio de las acciones, eligiendo acciones basándose enteramente en sus perspectivas futuras, no en si pagan a los accionistas ingresos actuales en forma de dividendos. Otros ETF buscan ciertos tipos de acciones, especializándose en función de factores como la industria, el tamaño de la empresa o la ubicación.
Para inversores centrados en los ingresos, ETF de ingresos premium de JPMorgan Equity (A menudo 1,08%) parece muy atractivo. Su rentabilidad por dividendo es consistentemente mayor que la de cualquier otro tipo de ETF. También se gestiona activamente, por lo que hay seleccionadores de valores profesionales que intentan separar los prospectos más exitosos del resto.
Pero para conseguir ese alto rendimiento, el ETF JEPI tiene que ceder algo a cambio. Y desafortunadamente, lo que vende para obtener esos ingresos puede afectar el rendimiento general del fondo. En este segundo artículo de una serie de tres partes sobre el ETF JPMorgan Equity Premium Income Portafolio «viajero»Aprenderá exactamente cómo los administradores de este fondo generan todos esos ingresos y qué significa eso para su rendimiento general como accionista.
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Fuerte desempeño relativo en mercados débiles… pero más débil en mercados fuertes
JPMorgan Equity Premium Income utiliza una metodología de inversión que incluye derivados que imitan una estrategia de compra cubierta. Cuando escribe opciones de compra sobre un índice bursátil, básicamente está haciendo una apuesta a que el mercado no superará el nivel que estableció cuando realizó la opción de compra. Si el índice permanece en o por debajo de su nivel especificado, la opción caducará y tendrá la prima completa que recibió en su primera operación.
Sin embargo, si el mercado hace supera ese nivel predeterminado, entonces las cosas también fallan. En el caso de opciones sobre acciones individuales, generalmente se verá obligado a vender sus acciones al nivel elegido, perdiendo así más beneficios. Con las opciones sobre índices bursátiles liquidadas en efectivo, es posible que deba pagar en efectivo a su contraparte, lo que reduce o compensa completamente los ingresos por primas que recibe y posiblemente incluso deja una pérdida neta.
Para ver cómo funciona esto realmente, tomemos dos ejemplos. En 2022, el mercado de valores estaba extremadamente débil, con el S&P 500 cayendo alrededor de un 19%. Durante ese período, los ingresos de las contribuciones recibidas por el ETF de JPMorgan probablemente permanecieron únicamente en el fondo. El rendimiento general del ETF del -3,5% no fue exactamente excelente, pero fue una pérdida mucho menor que la del mercado en su conjunto.
Por el contrario, en 2023 el mercado se recuperó bruscamente y el S&P subió alrededor de un 26%. Debido a que las acciones subieron tan rápidamente, es probable que la estrategia de compra cubierta del ETF de JPMorgan provocara algunas pérdidas en derivados que consumieron algunas de las ganancias en la cartera de acciones del ETF. Como resultado, el rendimiento total del ETF JEPI para el año fue de alrededor del 10%, un rendimiento inferior de 16 puntos porcentuales.
A largo plazo, la pérdida de estos beneficios puede resultar costosa. JPMorgan Equity Premium Income tiene un rendimiento promedio a cinco años del 9,8% anual. Eso es respetable, pero muy por debajo del 13,4% anual que habría ganado con un fondo indexado estándar del S&P 500. Y ten en cuenta que el 9,8% de rentabilidad incluye la distribución de dividendos que recibe del ETF JEPI. Después de pagar esa cantidad de ingresos, el precio de las acciones del ETF no ha aumentado tanto como se vería en un ETF indexado.
ETF de ingresos premium de JPMorgan Equity
El cambio de hoy
(-1.08%) $-0,63
Precio actual
$57,34
Puntos de datos clave
Rango diario
$57,29 -$57,72
rango de 52 semanas
$49,94 -$59,90
Alcance
7,3 millones
¿Tiene sentido JEPI para usted?
El hecho de que estés renunciando a algo no significa que estés tomando una mala decisión. Todo depende de tus necesidades específicas. En el tercer y último artículo sobre el ETF JEPI Portafolio «viajero»conocerá el último factor a considerar al momento de tomar una decisión de inversión.
