¿Qué acciones de IA es mejor comprar?

Cuando los inversores piensan en el auge de la inteligencia artificial (IA), normalmente les vienen a la mente algunos nombres dominantes. Dos empresas que han estado en el centro de esta revolución son el gigante del software y el gigante de la computación en la nube. microsoft (NASDAQ: MSFT) y especialista en semiconductores Broadcom (NASDAQ: AVGO).

A medida que nos acercamos al año 2026, algunos inversores pueden preguntarse cuál de estos dos líderes tecnológicos es la mejor compra. Después de todo, en 2026 sus acciones se dividirán, por lo que es un buen momento para echar un vistazo. Microsoft ha bajado más del 12% y Broadcom ha bajado más del 22%.

¿Deberían los inversores comprar la caída de Microsoft? ¿O es mejor comprar el impulso de Broadcom?

Microsoft ha experimentado un crecimiento impresionante en su negocio este año. Y, sorprendentemente, su crecimiento ha sido extenso. Mientras que el negocio de computación en la nube, Azure, ha sido el principal impulsor de su fuerte impulso.

en 2026 En su segundo trimestre fiscal (el período que finaliza el 31 de diciembre de 2025), los ingresos del gigante del software aumentaron un 17% año tras año a 81.300 millones de dólares. Y sus ganancias por acción no GAAP (ajustadas) aumentaron un 24% a 4,14 dólares.

Un impulsor clave de este resultado fue el segmento de nube inteligente de la compañía, que incluye la plataforma de computación en la nube Azure, donde los ingresos aumentaron un 29% año tras año a 32,9 mil millones de dólares. En este segmento, los ingresos de Microsoft Azure y otros servicios en la nube crecieron un 39%.

La compañía también tuvo un buen desempeño en su segmento de productividad y procesos comerciales, que incluye software de oficina central. Los ingresos aquí aumentaron un 16% a 34.100 millones de dólares, impulsados ​​por el fuerte uso de ofertas comerciales en la nube. Los ingresos de la nube comercial de Microsoft 365 aumentaron un 17 % año tras año, mientras que los ingresos de la nube de consumo de Microsoft 365 aumentaron un 29 %. Además, los ingresos de Dynamics 365 crecieron un 19 % año tras año.

Además, la obligación de desempeño residual comercial (RPO) de la compañía, una métrica que captura las ganancias futuras acordadas, alcanzó notablemente los 625 mil millones de dólares. USD, que es un 110% más que hace un año.

Pero hay un problema. El gasto de capital de Microsoft en el segundo trimestre fiscal fue de 37.500 millones de dólares. DÓLAR ESTADOUNIDENSE. La empresa está gastando mucho para construir los centros de datos y la capacidad informática necesarios para satisfacer esta demanda de IA.

Pero hay una buena razón para invertir. Amy Hood, directora financiera de Microsoft, señaló en la conferencia telefónica sobre ganancias del segundo trimestre de la compañía que la demanda continúa superando la infraestructura disponible a pesar de la agresiva postura de inversión de la compañía.

Dicho esto, si bien estos costos pueden ser necesarios ya que los costos de capital aumentan rápidamente, eventualmente se manifiestan como depreciación y pueden afectar el margen de ganancias de una empresa con el tiempo.

Los últimos resultados de Broadcom, por otra parte, cuentan una historia de pleno impulso.

El primero de 2026 En el trimestre fiscal (el período que finalizó el 1 de febrero de 2026), los ingresos de la compañía alcanzaron un récord de 19,3 mil millones. Y sus ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentaron un 30% a 13.100 millones de dólares.

Estos resultados fueron impulsados ​​por el segmento de Soluciones de Semiconductores de Broadcom. Los ingresos de AI Semiconductor crecieron un 106 % año tras año hasta alcanzar los 8.400 millones de dólares.

Y el impulso parece estar aumentando. La gerencia dijo que los ingresos del segundo trimestre fiscal fueron de aproximadamente 22 mil millones de dólares. USD, lo que significa alrededor de un 47% de crecimiento anual. Aún más impresionante es que la dirección espera que los ingresos de AI Semiconductor crezcan un 140% año tras año hasta los 10.700 millones de dólares. USD en el trimestre actual.

Broadcom también generó 8 mil millones de dólares en su primer trimestre fiscal. USD de flujo de caja libre (que representa el 41% de los ingresos), lo que contribuye a su solidez financiera continua y desempeña un papel importante en la capacidad de la empresa para devolver 10.900 millones de dólares a los accionistas. USD en dividendos y recompras de acciones sólo en el primer trimestre fiscal.

Tanto Microsoft como Broadcom son empresas excepcionales. Pero cuando se ve obligado a elegir entre los dos, Broadcom parece más atractivo dado su increíble impulso y su clara visibilidad de gestión de los planes de sus clientes, ya que Broadcom trabaja estrechamente con sus clientes más importantes en proyectos de silicio personalizados que son «profundos, estratégicos y de varios años», según el director ejecutivo de la compañía, Hock Tan, en su última conferencia telefónica sobre resultados. La colaboración también incluye «acuerdos de suministro de varios años a medida que nuestros clientes amplían sus implementaciones de infraestructura informática», añadió Tan.

Además, Broadcom dijo en su última actualización trimestral que para 2028 habrá asegurado de manera impresionante la capacidad de los componentes clave que respaldan su silicio personalizado, de modo que pueda satisfacer la creciente demanda de sus mayores clientes sin experimentar limitaciones de suministro.

En cuanto a valoración, las acciones de Broadcom son más baratas de lo que parece a primera vista. Basta considerar la diferencia significativa entre el ratio P/E adelantado (38) y el ratio P/E de cierre (82). Debido a que las ganancias de la compañía están creciendo tan rápido, los inversionistas están pagando por ganancias futuras que son mucho más bajas de lo que sugieren las últimas cifras. Por supuesto, las acciones de Broadcom todavía cotizan con una prima frente a las de Microsoft, que tiene una relación precio-beneficio de alrededor de 27. Pero creo que el mejor perfil de crecimiento de Broadcom y la visibilidad de la administración de los planes de silicio plurianuales de sus clientes justifican esa prima más alta.

Sin embargo, los inversores deberían tener en cuenta los riesgos. La gran dependencia de Broadcom de los grandes hiperescaladores significa que perder solo uno de estos clientes clave podría alterar drásticamente la trayectoria de su negocio. Sin embargo, dado lo temprano que estamos en el auge de la IA y las atractivas valoraciones de las acciones basadas en las ganancias futuras, creo que los riesgos están mejor valorados que los que enfrenta Microsoft (potencial disrupción del software de IA y altos costos para construir un negocio de computación en la nube).

Para los inversores que buscan una apuesta más pura y posiblemente más rentable en la construcción de infraestructura de IA, Broadcom luce mejor hoy.

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Daniel Sparks y sus clientes no tienen posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee y recomienda Broadcom y Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Microsoft versus Broadcom: ¿Qué acciones de IA es mejor comprar? publicado originalmente por The Motley Fool.