Amazonas (NASDAQ: AMZN) No es la primera empresa en la que piensas cuando escuchas «gran tecnología». Su plataforma comercial domina la mente de la mayoría de los usuarios, pero ahora que está casi madura, no es realmente un gran negocio para invertir desde una perspectiva de crecimiento. En cambio, su negocio de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS), es una razón mucho más importante.
Con un gasto en inteligencia artificial (IA) sin precedentes, AWS tiene algunos obstáculos de crecimiento importantes y un flujo de ingresos poco probable en un segmento que podría conducir a un rendimiento aplastante del mercado para las acciones en los próximos años.
¿Señorita Nvidia en 2009? Esta rara señal vuelve a parpadear. en 2009, la señal Double Down parpadeaba para un fabricante de chips poco conocido llamado Nvidia. Por primera vez en años, la misma señal de Total Conviction parpadea para una empresa que representa una centésima parte del tamaño de Nvidia. Continuar «
Amazon es más una empresa de computación en la nube que una empresa minorista
En primer lugar, los inversores deben comprender por qué Amazon se centra más en la nube que en el comercio. En el primer trimestre, el 57% de los ingresos provinieron de las ventas en América del Norte y el 22% de las ventas internacionales, y AWS representó el 21%. Esto puede parecer un contraargumento, pero a los inversores no les importa. Las empresas comerciales tienen márgenes muy reducidos y los inversores se preocupan más por las ganancias que por los ingresos. AWS representó el 59% de las ganancias operativas de Amazon en el primer trimestre, una tendencia que continuó durante el año pasado.
Entonces, si bien AWS puede no generar tantos ingresos como el comercio, su excelente perfil operativo le permite generar la mayor parte de las ganancias de Amazon, razón por la cual está invirtiendo 200 mil millones de dólares en gastos de capital este año. Amazon tampoco está haciendo esto por capricho. Ya tiene clientes dispuestos a utilizar parte de la potencia informática que está creando, por lo que es menos riesgoso de lo que parece.
El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, dijo en su carta a los accionistas a los inversores que cuanto más rápido crece AWS, más inversión de capital se necesita para sostener ese crecimiento. Como la demanda de computación en la nube es enorme, Amazon está gastando mucho para asegurarse de seguir siendo el principal proveedor de la nube.
Pero también tiene otro factor: los chips de IA personalizados. El entrenamiento basado en GPU no es barato y puede resultar ineficiente en comparación con el entrenamiento con algo como los chips Trainium de Amazon. Jassy dijo en una carta a los accionistas. Intel Las CPU eran el estándar indiscutible en la computación en la nube hasta que se lanzó el chip Graviton de Amazon. Ahora el 98% de las cargas de trabajo se ejecutan en Graviton. Amazon cree que lo mismo está sucediendo con los chips de IA personalizados, y si puede convencer a sus clientes de que esta es una mejor manera de hacer las cosas, podría ser una gran ayuda para las acciones, ya que su negocio de chips de IA personalizados está creciendo actualmente a tasas de tres dígitos.
