Amazonas (AMZN +0,55%) y microsoft (MSFT 1,33%) ambos informaron ganancias el 29 de abril. Los informes continúan la historia de dos acciones de crecimiento que van en direcciones diferentes. Amazon se disparó mientras Microsoft se desplomaba.
El gigante del comercio electrónico ha subido aproximadamente un 20% en lo que va del año, mientras que Microsoft ha bajado más del 10%. Los informes de resultados de ambas empresas indican que es probable que esta tendencia continúe.
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La computación en la nube es fundamental para la historia de ambas empresas.
Amazon y Microsoft han invertido mucho en inteligencia artificial (IA) y sus inversiones se han reflejado en los resultados de la nube. Amazon Web Services (AWS) creció un 28% año tras año, marcando un período prolongado de crecimiento más rápido de los ingresos. Las ventas de AWS crecieron un 13% en 2023, un 19% en 2024 y un 20% el año pasado.
El cambio de hoy
(0,55%) $1,49
Precio actual
$272,66
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
2,9 billones de dólares
Rango diario
$269,95 -$274.00
rango de 52 semanas
$191.16 -$278,56
Alcance
1,6 millones
Promedio es decir
50 millones
Margen bruto
50,60%
En el tercer trimestre (Q3) del año fiscal 2026, los ingresos de Microsoft Cloud aumentaron un 29 % año tras año; este es el trimestre que finalizó el 31 de marzo. Esto es ligeramente superior a la tasa de crecimiento de AWS, pero el crecimiento de los ingresos de Microsoft Cloud ha oscilado entre un nivel bajo y un promedio del 20 % durante varios años.
La plataforma en la nube de Amazon se está acelerando más rápido, pero aún tiene una mayor participación de mercado. El posicionamiento, junto con una aceleración más rápida, hace que el segmento de la nube de Amazon sea más prometedor en este momento.
Explorando otros segmentos de negocio
Si bien la computación en la nube ha sido una historia clave para ambas empresas, sus plataformas en la nube no son las únicas fuentes de ingresos. Microsoft divide sus negocios en tres categorías: (1) Productividad y Procesos de Negocio, (2) Nube Inteligente y (3) Computación Personal. En el trimestre más reciente, las tasas de crecimiento anual de estos segmentos fueron del 17%, 30% y -1% negativo, respectivamente. El negocio de inteligencia artificial de Microsoft también alcanzó los 37 mil millones de dólares.
El cambio de hoy
(-1,33%) $-5,60
Precio actual
$415.17
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
3,1 billones de dólares
Rango diario
$414.00 -$418.61
rango de 52 semanas
$356,28 -$555.45
Alcance
1,5 millones
Promedio es decir
35 millones
Margen bruto
68.31%
Rendimiento de dividendos
0,83%
Amazon tiene más segmentos de alto crecimiento. El negocio de publicidad de alto margen del gigante tecnológico creció un 24% año tras año en el trimestre más reciente, mientras que las ventas de las tiendas en línea aumentaron un 12%. El negocio de chips de IA de Amazon también alcanzó los 20.000 millones de dólares. USD en ingresos anuales, y OpenAI y Anthropic se han comprometido a realizar adquisiciones a largo plazo.
Microsoft tiene segmentos comerciales más pequeños dentro de sus tres categorías comerciales. Los más notables son la publicidad en búsquedas y LinkedIn, los cuales registraron tasas de crecimiento bajas de dos dígitos durante el año. Las ventas de contenido y servicios de Xbox cayeron un 5% año tras año, lo que indica que no todas las partes importantes del negocio de Microsoft están creciendo.
Ambas empresas han logrado tasas de crecimiento combinadas excepcionales debido al impacto de la inteligencia artificial y la computación en la nube. Pero Amazon tiene más espacio para un crecimiento de ingresos a largo plazo que aún mantiene participación de mercado.
Las ganancias de Amazon están creciendo más rápido
Una desventaja que Amazon ha tenido históricamente en comparación con otros proveedores de nube es Microsoft y Alfabeto (¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ +0,41%) (GOOGL +0,71%) hay menores márgenes de beneficio. La logística del comercio electrónico genera bajos márgenes de beneficio, como los gigantes del comercio minorista Walmart (WMT +0,34%) y Costco (COSTO 0,32%) informa periódicamente márgenes de beneficio bajos de un solo dígito.
Amazon siguió el mismo guión durante un tiempo, incluso cuando hizo crecer su plataforma en la nube y sus anuncios en línea. Pero los resultados del primer trimestre se desviaron marcadamente de esa historia, y Amazon registró un margen de beneficio neto del 16,7%. Mientras que el margen de beneficio neto de Microsoft del 38,3% fue mayor, el margen de beneficio neto de Amazon fue el más alto en la historia de la empresa.
Gran parte del crecimiento reciente de Amazon proviene de AWS, la publicidad en línea y los chips de inteligencia artificial. Estos segmentos están convergiendo más rápido que las partes de menor margen del negocio de Amazon y AWS, y los anuncios en línea representan el 30% de los ingresos totales de Amazon.
Microsoft aún generó un mayor crecimiento de los ingresos netos que el crecimiento de los ingresos, pero su margen de beneficio neto del 38,4% es sólo ligeramente superior a la cifra del año pasado. Mientras tanto, las mejoras en la rentabilidad de Amazon son sísmicas y hacen que la tesis sea más convincente.
Amazon ganó 181.500 millones de dólares en el primer trimestre. 82,9 mil millones de dólares en comparación con los dólares de Microsoft por trimestre. Microsoft superó ligeramente a Amazon en ingresos netos trimestrales, pero esa ventaja podría evaporarse rápidamente a medida que el negocio de alto margen de Amazon dicta los resultados futuros de la compañía.
