Una descripción general rápida
- La división AWS de Amazon creció un 28% año tras año hasta alcanzar 37.600 millones de dólares en ingresos trimestrales. DÓLAR ESTADOUNIDENSE.
- Las ventas netas totales aumentaron un 17% a 181.500 millones de dólares. Dólares estadounidenses debido al alto gasto de los consumidores y al creciente negocio publicitario.
- Los 200.000 millones de dólares proyectados por la dirección en gastos de capital en infraestructura de IA han alimentado las preocupaciones de los inversores sobre una posible expansión excesiva.
- El cambio hacia un gasto intensivo en capital ha perjudicado el flujo de caja libre de Amazon, que ha caído a 1.200 millones de dólares durante el año pasado.
Las métricas de rendimiento de Amazon son objetivamente fenomenales, impulsadas por una aceleración masiva y repetida de la computación en la nube: AWS ha crecido a pasos agigantados 28% anualgolpear 37,6 mil millones trimestre: la tasa de crecimiento más rápida en 15 trimestres.
Las ventas netas totales aumentaron un 17 por ciento 181,5 mil millonesmostrando un fuerte gasto de los consumidores en el negocio minorista y publicitario, que ahora opera en $70 mil millones. Los ingresos operativos alcanzaron niveles récord 23,9 mil millones (margen operativo del 13,1 por ciento), lo que demuestra que las operaciones centrales de logística y nube de Amazon son altamente eficientes.
Un importante factor de ansiedad de los inversores es la agresiva orientación de costes de la dirección. Amazon está planeando una acción sin precedentes 200 mil millones de dólares en gastos de capital (CapEx)que está fuertemente impulsado por el desarrollo de la infraestructura necesaria para la inteligencia artificial generativa.
Si bien el director ejecutivo Andy Jassy ve este año como un año de «IA probada», respaldado por hitos tangibles como sus chips Trainium3 personalizados y el alojamiento local de modelos Anthropic, Wall Street teme una posible expansión excesiva y el largo tiempo que llevará ver un verdadero retorno de la inversión (ROI).
Este gasto masivo en infraestructura tiene implicaciones directas para el balance. Durante los últimos doce meses, el CapEx trimestral de Amazon ha experimentado un cambio históricamente fuerte. El flujo de caja libre disminuyó a 1.200 millones. (y el flujo de caja libre de un trimestre se desplomó a -18.200 millones de dólares). Para los inversores institucionales acostumbrados a ver a Amazon como un bastión generador de efectivo, este brusco giro hacia un alto consumo de capital es un trago amargo, incluso si es una necesidad estratégica.
Amazon no existe en el vacío; está incluido en la rotación más amplia del mercado. En los 7 Magníficos, los inversores castigan activamente a las empresas que informan de un mayor gasto en hardware de IA. Los titulares que anteriormente alimentaron repuntes parabólicos ahora son recibidos con un profundo escepticismo sobre los recortes de márgenes. Las continuas tensiones comerciales globales y los riesgos arancelarios están creando preocupaciones en la cadena de suministro para el sector minorista del comercio electrónico, lo que se suma a la sensación de aversión al riesgo macroeconómico.
Olumida Adesina
Redactor de mercados financieros
Olumide Adesina es un escritor financiero nigeriano francés. Sigue los mercados financieros con más de 15 años de experiencia en el comercio de inversiones.
