Acciones de Amazonas (AMZN 2,93%) cayó más del 3 por ciento el viernes. Esto se basa en la caída de la semana pasada, que ha hecho que las acciones caigan más del 9% en los últimos 5 días hábiles.
La caída de las acciones del jueves y viernes, combinada con una mayor liquidación de acciones simbólicas, presenta una pregunta apremiante para los inversores: inteligencia artificial (IA) El auge del gasto no muestra signos de enfriarse, ¿las acciones de Amazon siguen siendo una compra?
Las acciones de Amazon se pueden comprar aquí. Si bien el panorama alcista aún es incipiente para el floreciente negocio de la computación en la nube, hay otras razones para estar entusiasmados con el potencial a largo plazo de Amazon. Además de su negocio de computación en la nube, los beneficios publicitarios y minoristas de Amazon también están creciendo.
Pero el argumento en contra de las acciones es igualmente obvio: los costos para mantener todo funcionando parecen astronómicos.
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AWS sigue siendo más rápido
Amazon Web Services, la división de computación en la nube de la compañía y su mayor fuente de ganancias, en 2026 aumentó un 28% interanual a 37,6 mil millones en el primer trimestre. Esta fue una aceleración del 24% en 2025 en el cuarto trimestre y del 20% en el tercero.
«Es muy inusual que una empresa crezca tan rápido en una base tan grande, y la última vez que vimos un crecimiento a este ritmo, AWS fue aproximadamente la mitad», dijo el CEO de Amazon, Andy Jassy, durante la conferencia telefónica sobre las ganancias del primer trimestre de la compañía.
Gran parte de la reaceleración se puede atribuir a la IA.
Las empresas que entrenan y operan modelos de IA están alquilando enormes cantidades de potencia informática, y Amazon les suministra cada vez más chips que diseña en lugar de depender únicamente de ellos. NVIDIA. Su silicio personalizado, incluidos Graviton, Trainium y Nitro, genera ahora más de 20 mil millones de dólares. Ingresos anuales en dólares y creciendo a un porcentaje de tres dígitos.
La demanda de estos números se refleja en los compromisos de Amazon. La compañía amplió recientemente su acuerdo de nube con OpenAI, y las obligaciones operativas restantes (RPO) de AWS (contratos firmados pero aún no incluidos en los ingresos) han aumentado a 364 mil millones de dólares.
Otros catalizadores son el precio.
Las otras dos partes del negocio están ganando peso silenciosamente.
Los ingresos por publicidad de Amazon aumentaron un 24% a 17.200 millones de dólares en el primer trimestre. Alfabeto y Meta en publicidad digital. El negocio minorista que la mayoría de los compradores imaginan cuando piensan en Amazon finalmente es rentable como rara vez lo ha sido: los ingresos operativos en América del Norte aumentaron a 8.300 millones de dólares. de 5.800 millones de dólares al año, ya que una entrega más rápida y una red de almacenes más pequeña redujeron el coste de cada pedido. Además, la cantidad de artículos vendidos en sus tiendas aumentó un 15% año tras año, el ritmo más rápido desde el inicio de la era de la pandemia.
Combinadas, estas ganancias impulsaron el margen operativo de Amazon a un récord del 13,1 por ciento. Y los ingresos operativos aumentaron un 30%.
Pero el problema es el precio. Sólo en el primer trimestre, Amazon gastó 44.200 millones de dólares en propiedades y equipos. USD en comparación con los 25 mil millones de dólares de hace un año, y la dirección espera que en 2026 los gastos de capital asciendan a aproximadamente 200 mil millones. USD, la mayor parte del cual se destinará a centros de datos y chips de inteligencia artificial. Esos costos prácticamente han acabado con el flujo de caja libre de la compañía, que se ha reducido a alrededor de 1.200 millones de dólares en los últimos 12 meses. De casi 26 mil millones de dólares. Si la demanda de inteligencia artificial sigue aumentando, la inversión podría dar sus frutos en muchos años; Si se enfría primero, el flujo de caja libre podría permanecer bajo presión durante algún tiempo.
El cambio de hoy
(-2,93%) $-7.43
Precio actual
$246,36
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
2,6 billones de dólares
Rango diario
$245.80 -$256.30
rango de 52 semanas
$196.00 -$278,56
Alcance
2,2 millones
Promedio es decir
44,7 millones
Margen bruto
50,60%
Entonces, ¿las acciones de Amazon son una compra?
En el momento de escribir este artículo, Amazon cotiza a aproximadamente 32 veces esa cantidad. Aunque el reciente aumento de la inversión antrópica de Amazon mejora esta cifra; Excluyendo las ganancias de la inversión antrópica, el índice de valoración se acerca más a los 30. No es barato. Pero para una empresa que crece sus ganancias operativas a un ritmo del 30% anual, con cada uno de sus negocios principales acelerándose al mismo tiempo, tampoco parece descabellado.
Para los inversores a largo plazo que disfrutan de los altos costos y la volatilidad del precio de las acciones a menudo asociada, las acciones de Amazon están disponibles al precio actual. El mayor riesgo no es que las empresas dejen de crecer (obviamente no lo hacen), sino que el desarrollo de la IA sea más caro o más lento de pagar de lo que espera la dirección. Teniendo esto en cuenta, puede ser aconsejable analizar cualquier posición anualmente en lugar de trimestralmente.
