Las acciones de Microsoft tuvieron un primer trimestre difícil, con una caída de alrededor del 13% en lo que va del año hasta el miércoles 15 de abril.
Esta es la caída trimestral más dramática de Microsoft desde la crisis de 2008, y la rotación de acciones es mucho mayor que en 2022.
Esto significa la continuación de la recesión prolongada que comenzó después de 2025. Las acciones alcanzaron un máximo histórico en octubre y desde entonces han caído de 539,83 dólares por acción a alrededor de 410 dólares.
La corrección se produjo a pesar de los sólidos informes de ganancias y en un momento en que otras empresas tecnológicas estadounidenses registraron ganancias o pérdidas menores.
El fracaso se atribuyó al temor de los inversores al enorme gasto en IA de Microsoft, así como a una venta masiva de acciones de software como servicio.
Pero Wall Street cree que la liquidación fue excesiva y los alcistas dicen que las acciones podrían experimentar un gran repunte a finales de año.
Microsoft tiene una Promoción Cinco Estrellas: Morningstar.
Los analistas de Morningstar parecen estar entre los más optimistas sobre Microsoft, con un valor razonable de 600 dólares por acción, más de un 40 por ciento más que el precio actual.
Dan Romanoff, analista senior de investigación de acciones de Morningstar, dijo en marzo que la acción estaba «gravemente infravalorada» y podría ser adecuada para inversores pacientes que buscan capear el sentimiento negativo.
Romanoff le dio a la acción una calificación de cinco estrellas y dijo que su equipo espera que Microsoft opere «independientemente de la IA» debido a su diversa cartera de productos, efectos de red y ventajas de costos.
Como resultado, Morningstar lo calificó como una «primera elección» en el espacio del software, a pesar del riesgo considerable de que las valoraciones puedan reevaluarse rápidamente si Microsoft no logra impulsar el crecimiento basado en la nube.
Según Romanoff, el crecimiento de los productos basados en la nube debe superar el ritmo al que están disminuyendo los ingresos de los productos locales.
Mientras algunos ven la IA como una amenaza para Microsoft, otros la ven como una oportunidad. Si la IA desplaza la demanda de software, el negocio de alojamiento en la nube de IA de Microsoft podría beneficiarse, y si la IA falla, Microsoft seguirá siendo el actor de software dominante.
Como dice Dave Sekera de Morningstars: «Si la IA resulta no ser el gran catalizador que todos esperan, y tal vez cuando su crecimiento se desacelere un poco, seguirá beneficiándose de esas líneas tradicionales de negocios que tienen en la tecnología tradicional».
Los analistas no están solos en su optimismo y, de hecho, parecen conservadores en comparación con algunos de los alcistas de Microsoft.
De los 61 analistas encuestados por CNN, su pronóstico de precio promedio a 1 año para las acciones de Microsoft fue de 587 dólares, con un máximo de 675 dólares y un mínimo de 392 dólares.
Entre los analistas, 56 calificaron las acciones de Microsoft como «comprar», 5 dijeron que eran «mantener» y ninguno asignó una calificación de «venta» a las acciones.
A medida que la acción cotiza cerca del final de su rango de 52 semanas, algunos estrategas ven una corrección como un posible punto de entrada para los inversores pacientes.
¿Es Microsoft una buena inversión a largo plazo?
Las acciones de Microsoft cayeron en medio de una caída más generalizada del software y los temores de que el fuerte gasto en IA de la compañía sea ahora un listón alto para las ganancias futuras.
Algunos creen que la amenaza de la inteligencia artificial a los productos tradicionales de Microsoft es existencial, pero nueva evidencia sugiere que, en primer lugar, la amenaza puede estar exagerada.
Esto es según una encuesta reciente realizada a ejecutivos de TI y ciberseguridad, que reveló que los jefes seguían viendo con buenos ojos los productos de Microsoft.
Una encuesta realizada por KeyBanc encontró que “(Microsoft) obtuvo la mayor cantidad de respuestas en materia de seguridad de cargas de trabajo de IA.
La firma de investigación, que tiene un precio objetivo de 600 dólares para Microsoft, reiteró su llamado el miércoles, señalando que el gigante del software cumple o supera las expectativas 9 de cada 10 veces.
La posición alcista de Microsoft, tanto en el mercado de software tradicional como en el de inteligencia artificial y tecnologías de nube, lo hace inmune a las incertidumbres de la revolución de la IA.
Por eso muchos analistas e instituciones siguen apoyando a Microsoft incluso cuando el precio de las acciones está cayendo. Por ejemplo, Microsoft fue nombrada acción del mes de Barron’s en marzo cuando la acción cotizaba a 402 dólares.
En un artículo reciente para Motley Fool, el analista de tecnología de IA Keithen Drury expresó su confianza en las acciones como una «opción inteligente de inversión en IA a largo plazo», y agregó: «también es un valor sorprendente en este momento, lo que la convierte en la compra más popular en el mercado de valores».
Drury cree que el próximo informe de resultados de Microsoft, previsto para el 29 de abril, podría provocar un cambio. Si Microsoft supera las expectativas, dice Drury, las acciones «no tendrán más remedio que subir».
Los analistas de Hargreaves Lansdown advierten que el panorama a corto plazo sigue sin estar claro, ya que el sentimiento sigue pesando sobre Microsoft y no está claro cuándo cambiará.
Sin embargo, parecen creer que eso cambiará en algún momento, el 16 de abril, escribiendo en el informe que si bien el sentimiento sigue siendo impredecible, hay razones claras para considerar la acción.
Matt Britzman, analista senior de acciones de HL, escribió que Microsoft «cotiza con una valoración atractiva». Según él, el argumento de la acción se basa en un fuerte rendimiento, el crecimiento de los productos de IA y una posición sólida:
«A pesar de los fundamentos generales sólidos durante el año pasado, las acciones se han visto bajo presión, reflejando en parte mayores expectativas para el negocio en la nube Azure y preocupaciones más amplias sobre la monetización de la IA en las empresas de software…
«El caso de inversión aquí es el negocio de alta calidad de Microsoft, que ahora cotiza con una valoración atractiva. Este no es un nombre en el que nuestro pronóstico esté por encima del consenso, sino uno en el que creemos que el sentimiento ha caído demasiado».
A pesar de la caída de las acciones, los analistas son optimistas sobre Microsoft.
Los analistas se inclinan por un caso sin salida para Microsoft, aunque el sentimiento del mercado sigue siendo moderado.
La mayoría de los estrategas dicen ahora que la liquidación de Microsoft fue exagerada y que las acciones son una oportunidad potencial para inversores pacientes que buscan superar la incertidumbre a corto plazo.
Los analistas de Microsoft tienen una calificación consensuada de “compra fuerte” y un precio objetivo promedio de alrededor de 587 dólares, según datos compilados por Stock Analysis.
El analista de Bernstein, Mark Moerdler, que tiene una calificación de rendimiento superior y un precio objetivo de 641 dólares, dice que la aparente brecha entre el gasto de capital y el crecimiento de los ingresos refleja un retraso en el tiempo más que cualquier falla fundamental en el negocio, y espera que el crecimiento de Azure se recupere en la segunda mitad del año.
Pero las ventajas están lejos de estar garantizadas, y los bajistas también tienen trabajo que hacer. Según se informa, los gastos de capital y los arrendamientos financieros de Microsoft alcanzaron los 37.500 millones de dólares en el último trimestre. USD, un aumento del 66 por ciento respecto al mismo período del año anterior, renovó la preocupación de los inversores sobre si el acelerado programa de inversión en IA de la compañía está superando los ingresos esperados.
Un micrófono añade otra capa de riesgo. Los analistas advierten que lo que podría descarrilar cualquier recuperación son las decepciones en la monetización de la IA, el gasto de capital que continúa superando el crecimiento de los ingresos o la incertidumbre sobre las tasas y aranceles que se suman a la liquidación.
Sin embargo, la gente argumenta que esto podría permitir a Microsoft capitalizar su implementación de IA, y si la IA se afianza, Microsoft domina gran parte del espacio de software tradicional, lo que lo convierte en un «cara, yo gano y tú pierdes» para la gran empresa de tecnología.
Es posible que el indicador principal aún aparezca en el informe de ganancias del 29 de abril, cuando se espera que Microsoft demuestre que sus enormes inversiones en IA están dando sus frutos. El consenso general es que los fundamentos de Microsoft permanecen intactos y su valoración es atractiva; el tiempo dirá si Microsoft puede superar las expectativas y mejorar el sentimiento.
